2025 年 11 月 24 日 - 28 日，电力设备及新能源行业迎来密集利好，风电、光伏、储能三大核心赛道均有重磅事件落地。漂浮式海风项目完成关键招标、光伏龙头拿下海外大额订单、储能产业链涌现百亿长单克孜勒苏柯尔克孜隔热条设备，行业整体呈现 “项目提速 + 需求旺盛” 的景气态势。平安证券维持行业 “强于大市” 评级，认为结构机会与长期增长逻辑并存。

风电：漂浮式项目破冰，深远海发展再提速

本周风电板块的大亮点，是国内个规模化深远海漂浮式海上风电项目取得关键进展。11 月 28 日，中国电建阳光采购网公示了中电建万宁漂浮式海上风电试验项目一期海缆工程中标结果，远东海缆有限公司拿下 A 包，中天科技海缆股份有限公司中标 B 包。

该项目总规模 10 万千瓦，包含 6 台漂浮式风机，将通过两条 66kV 集电线路实现登陆。根据工程计划，B 包海缆将于 2026 年 6 月 30 日敷设完成并具备带电条件，A 包则在 2027 年 4 月 20 日达标，整个项目预计 2027 年投运。尽管工程进度略低于预期克孜勒苏柯尔克孜隔热条设备，但作为国内个规模化深远海漂浮式项目，其推进过程积累的工程经验，将为后续同类项目提供重要参考。

从行业趋势来看，随着技术迭代加快，深远海漂浮式风电正从 “试验阶段” 迈向 “商业化初期”。政策端也持续加码，上海市近日发布《海洋产业发展规划 (2026-2035 年)》，明确 2035 年海上风电装机容量目标不低于 800 万千瓦。同时，国内风机招标价格已呈现企稳回升态势，风机企业盈利水平有望逐步修复，叠加海外市场拓展提速，风电行业正进入 “量利齐升” 的新阶段。

光伏：隆基 BC 组件出海告捷，技术红利释放

光伏板块本周受关注的事件，是隆基绿能在海外大型电站市场的重大突破。近日克孜勒苏柯尔克孜隔热条设备，隆基绿能与中国电建、Engie 集团三方在北京签署协议，正式敲定阿联酋阿布扎比 PV4 哈兹纳 1.5GW 光伏项目作，隆基将为该项目供应 1.1GW 高 BC 组件 Hi-MO 9。

哈兹纳项目位于热带沙漠气候区，夏季高温多变、光线辐照不均，对组件的耐高温和发电稳定要求高。而隆基 Hi-MO 9 组件基于 HPBC 2.0 技术打造，恰好能适配这种复杂场景，其卓越的综发电能力得到了国际市场的认可。这一订单不仅证明 BC 组件在分布式市场的竞争力，更打破了其在海外大型地面电站的应用壁垒，标志着 BC 技术成为光伏行业的重要结构趋势。

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行业数据显示，本周申万光伏设备指数上涨 4.18%，跑赢沪深 300 指数 2.54 个百分点。尽管短期行业供需格局尚未明显，但技术迭代带来的差异化优势正在凸显。除了隆基，晶科能源近期也创下钙钛矿 / TOPCon 叠层电池 34.76% 的转换率世界纪录，技术创新成为光伏企业竞争的核心抓手。同时，国内光伏月度新增装机量和组件出口规模保持稳健增长，海外新兴市场需求持续旺盛，为行业增长提供有力支撑。

储能：450 亿大单落地克孜勒苏柯尔克孜隔热条设备，“保供” 成产业链主旋律

储能板块本周迎来 “订单爆发”，引人注目的是龙蟠科技斩获的大型采购协议。11 月 25 日，龙蟠科技公告称，其子公司与楚能新能源签署补充协议，约定 2025 年至 2030 年期间供应 130 万吨磷酸铁锂正材料，较原协议的 15 万吨大幅增加，原协议与补充协议计金额 450 亿元。

这并非个例，近期储能产业链已涌现出一批长期限、大规模订单。电芯端，塑料挤出机设备宁德时代与海博思创签订十年战略作协议，2026-2028 年锁定电芯采购量不低于 200GWh；材料端，天赐材料接连拿下国轩高科、中创新航等客户的百万吨级电解液供应协议。在行业高速增长且 “一芯难求” 的背景下，产业链企业通过深度绑定核心供应商抢占优质产能，已成为保障供应链稳定和成本优势的关键举措。

行业数据印证了储能需求的火爆：2025 年 1-10 月，国内储能累计完成招标容量 345GWh，同比增长 180%；1-10 月我国逆变器出口金额达 533 亿元克孜勒苏柯尔克孜隔热条设备，同比增长 7%。无论是国内立储能收益模式成型，还是海外非美大储、新兴市场户储需求向好，都推动储能行业进入规模化发展期。

行业展望：结构机会凸显，头部企业成核心受益者

但镜头背后，南非的现实却冷得让人牙齿打颤：经济一年比一年差，治安乱到警察都不敢单巡逻，制造业拼命萎缩，矿山和土地被欧美资本牢牢攥在手里，黑人的饭碗空空如也，连医生和老师都越来越少。数据不会骗人，南非失业率从1994年到2025年始终盘踞在25%以上，青年群体甚至过一半找不到工作。城市里，流浪汉和帮派成了街头常客，家长们夜里都不敢让孩子自出门。

傅昭宁与萧世子本来就有婚约，傅老太爷身体一天不如一天，他大的心愿就是能看到孙女顺利嫁入萧府，以后有了依靠，可萧家一直不提亲事。

先说说德国的这个方案，真是气势如虹。美国的兵力从西边的港口登陆，德国那边也在南方凑齐了部队，北约的各个国家都跑到德国集结。接着，20万辆坦克和装甲车，再加上80万大军，浩浩荡荡地朝东面推进，场面，听着都觉得激动人心！

我近被头屑头痒折磨得够呛，深衣服不敢穿，一挠头就“雪花飘飘”，开会时总忍不住偷偷抓两下，尴尬得直想钻地缝。试过不少洗发水，要么越洗越干，要么头屑反反复复，直到遇见十芳清去屑止痒控油洗发水，才算彻底告别了这场“头皮灾难”。

赢球是赢了，但过程那叫一个跌宕起伏，阿隆索估计在场边头发都得多白几根。

本周新能源行业三大赛道的亮眼表现，背后是 “双碳” 目标下能源转型的长期逻辑，以及技术进步、政策支持、需求爆发的多重共振。平安证券指出，风电板块可关注风机企业（金风科技、明阳智能）和深远海产业链（东方电缆、亚星锚链）；光伏板块应把握 BC 技术等结构机会，关注隆基绿能、帝尔激光等企业；储能板块推荐全球竞争力先的阳光电源、海博思创，以及新兴市场龙头德业股份。

不过需要注意的是，行业仍面临电力需求不及预期、部分环节竞争加剧、贸易保护升级、技术降本不及预期等风险。但长期来看，随着风电光伏装机规模扩大、储能配套需求提升，新能源行业的增长确定较强，而具备技术优势、产能保障和全球化布局的头部企业，将持续享受行业发展红利。

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