2026年1月1日，新版《上市公经理准则》讲求扩充，监管层针对上市公司董事、管等筹备关节群体明确薪酬敛迹详情新余塑料挤出机，要求管报答与公司事迹、鼓动讲述度绑定。

在此配景下，南都湾财社联业盘考机构“给CEO分”出《上市公司管薪酬不雅察》系列度报说念。本期报说念聚焦A股上市企业中的失掉扩大企业，筛选25企业失掉扩大下，总经理薪酬仍于200万元的上市公司。

这次度不雅察从薪酬理规开拔，登第总经理薪酬增长幅度、扣非归母净利润、扣非归母净利润同比增长率等关节目的评估匹配度得分，全位复盘2025年度A股市集失掉扩大企业的总经理薪酬近况，考验薪酬激发与敛迹机制落地实。 数据露馅，25符样本条件的上市公司中仅有3企业在失掉扩大的情况下对总经理薪酬进行小幅下调，降幅均不及6万元；剩余22企业在失掉卓越扩大的配景下，依然遴荐给总经理加薪。失掉与薪酬的“反向”竞走

边是扣非归母净利润失掉抓续放大，边是总经理薪酬渊博上行，2025年批A股上市公司演出了事迹与薪酬背离的“反向竞走”。

统计中，总经理薪酬过200万且失掉卓越扩大的企业有25，这些纳入统计的上市公司在2024至2025年出现筹备基本面集体走弱：25企业2024年平均扣非归母净利润失掉领域约2.93亿元，2025年失掉大幅膨胀至6.89亿元，举座失掉增幅达135，筹备压力权贵加重。

但与之违犯的是处理层薪酬走势：样本总经理2024年平均年薪306.86万元，2025年高涨至414.55万元，举座薪酬涨幅接近35。

具体来看，25统计上市公司中仅有3企业总经理薪酬小幅下调，降幅均不及6万元；剩余22企业在失掉卓越扩大的配景下，依然遴荐给总经理加薪。

其中不少公司营收下滑、利润度恶化、二市集股价同步走弱，处理层薪酬却大幅跃升新余塑料挤出机，出现“鼓动承受失掉、管薪酬水涨船”的场地。

当企业抓续失、中小鼓动权利抓续受损时，本该敛迹处理层的薪酬观望机制为何会出现“幸好越多，拿得越多”的倒挂气候，这也为公经理、薪酬监管提议实际考题。

行业维度：谁在“越亏越涨薪”

梳理逆势涨薪、失掉扩大的企业所属赛说念，电子、机械树立、筹备机、房地产四大行业占比显着凸起，计占样本总量半数以上。

电子板块共有4企业上榜，燕东微、甬矽电子、晶华微、三安光电均出现企业失掉扩大、总经理加薪情况。以燕东微为例，公司扣非归母净利润从-2.88亿元扩大至-8.97亿元，失掉2倍；总经理薪酬却从197.47万元增至399.20万元，涨幅。

半体、消耗电子行业成本开支、研发干预抓续，但无数企业观望体系仅侧重营收、研发领域，弱化盈利敛迹，即便利润大幅缩水，仍以“东说念主才保留”为由上颐养理层薪酬。

机械树立板块相通4企业同步失掉扩大、涨薪。智云股份总市值仅15.41亿元，2025年扣非归母净利润失掉翻倍，总经理薪酬反而加薪；卓郎智能扣非归母净利润同比暴跌367.76，总经理薪酬从210.19万元升至400万元。该行业中小市值企业居多，企业体量小、失掉严重，但处理层固定薪酬基数，零落年薪与事迹的匹配机制。

筹备机行业中，华胜天成、亚信安全、山石网科三筹备机企业一皆逆势加薪，塑料管材设备行业反差显着。亚信安全扣非归母净利润同比暴跌1978.49，总经理薪酬却高涨92.99万元；华胜天成扣非归母净利润下滑600新余塑料挤出机，薪酬加多110.22万元。

地产行业出现定互异，既有薪酬暴涨主张，也有小幅下调企业。先基电当今在主流统计软件中仍披着“地产行业”的“皮”，但本体主业仍是转型为半体树立与材料。 该公司‌2024年总经理薪酬仅28.16万元，2025年跳升至230.89万元，涨幅700，同时扣非归母净利润失掉扩大1.19亿元。此外，丽都族失掉扩大、小幅涨薪，万通发展则在扣非归母净利润下滑49.13的情况下对总经理下调薪酬5700元。

除此以外，医药生物、商贸售、电力树立、汽车等行业均出现同类气候。细分逻辑各有互异，但共度统：无数企业薪酬观望目的偏重营收、领域、研发干预，对扣非归母净利润、失掉幅度敛迹不及，周期下行期难以造成“失掉降薪”的自动调治机制。

豫园股份“逆势”涨薪

样本中反差为扎眼确当属豫园股份。数据露馅，公司2024年扣非归母净利润失掉21.09亿元，2025年失掉扩大至40.99亿元，年新增失掉近20亿元，失掉领域在一皆样本中位居前方。

筹备走弱配景下，总经理薪酬从1723.95万元暴涨至2511.38万元，年加薪787.43万元，为上述25上市企业的“加薪对额”名。

据统计机构“CEO分”的数据露馅，豫园股份“CEO薪酬背负所有这个词”达10.03，对企业事迹造成较大背负。

燕东微看成电子行业代表，燕东微是典型的“周期下行、薪酬上行”样本。公司2024年扣非归母净利润失掉2.88亿元，2025年失掉大幅扩大至8.97亿元，失掉额翻两倍，扣非归母净利润同比下滑211.29，主业盈利智商抓续恶化。

事迹度承压之下，总经理薪酬从197.47万元跃升至399.20万元，年薪翻倍，加薪201.73万元，涨幅位居样本前方。薪与失掉造成显然反差。

机械树立企业卓郎智能是薪酬价比差主张之。2024年总经理年薪210.19万元，2025年增至400万元；同时扣非归母净利润同比下滑367.76，失掉领域大幅膨胀。统计机构“CEO分”给出的CEO综事迹得分仅为-91.53，薪酬价比得分低至-853.06。

上述案例公司均反应出，不少上市公司属于典型中袖珍市值的失掉制造企业，但其总经理仍然取额年薪，以至“反向”加薪。主业抓续承压，薪酬委员会未栽植与失掉挂钩的降薪条件，薪零落事迹撑抓，中小鼓动利益与处理层薪酬脱钩。

策划：莹

统筹：李颖

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森

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